Ασθενέστερες προοπτικές για την ελληνική οικονομία το 2026 καταγράφει το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, καθώς αναθεωρεί ελαφρώς προς τα κάτω την ανάπτυξη και αισθητά προς τα πάνω τον πληθωρισμό, υπό το βάρος του νέου γεωπολιτικού σοκ στη Μέση Ανατολή. Σε ένα περιβάλλον αυξημένης διεθνούς αβεβαιότητας, η κλιμάκωση των ενεργειακών κινδύνων και οι πιέσεις στην προμήθεια υδρογονανθράκων επιβαρύνουν παγκοσμίως το οικονομικό σκηνικό.

Σύμφωνα με  την εαρινή  έκθεση  World Economic Outlook του Διεθνούς Νομισματικού  Ταμείου, ο πήχυς για το 2026 τοποθετείται στο 1,8% έναντι 2% στην πρόβλεψη του Οκτωβρίου και χαμηλότερα από την αναθεωρημένη πρόβλεψη της Τράπεζας της Ελλάδος για 1,9%. Το 2027, το ΔΝΤ αναμένει ότι ,η ανάπτυξη θα διαμορφωθεί στο 1,7%.

Παρά την επιδείνωση των συνθηκών και την επιβάρυνση από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή, το ΔΝΤ εκτιμά ότι, η ελληνική οικονομίαη θα συνεχίσει να υπεραποδίδει έναντι της Ευρωζώνης, η οποία προβλέπεται να αναπτυχθεί με ρυθμό 1,1% φέτος και 1% το 2027. «Ο πόλεμος διέκοψε μια πορεία σταθερής ανάπτυξης», αναφέρεται χαρακτηριστικά στην έκθεση σε ό,τι αφορά τη διεθνή οικονομία.

Σχετικά με τον  πληθωρισμό στην Ελλάδα, το ΔΝΤ προβλέπει άνοδο στο 3,5% έναντι της προηγούμενης πρόβλεψης για 2,5%, παραμένοντας πιο απαισιόδοξο από την Τράπεζα της Ελλάδος, η οποία αναμένει 3,1% φέτος. Για το 2027, εκτιμά ότι, θα επιβραδυνθεί εκ νέου στο 2,7%, διατηρώντας όμως απόσταση από τον δείκτη τιμών καταναλωτή στην Ευρωζώνη, ο οποίος θα ανέλθει στο 2,2%, πιο κοντά στον στόχο της ΕΚΤ.

Υπό τη σκιά των ακριβότερων ενεργειακών εισαγωγών και της  προβλεπόμενης επιβάρυνσης στον τουρισμό, το πρόβλημα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών φαίνεται να οξύνεται προσωρινά φέτος. Σύμφωνα με τις προβλέψεις του Ταμείου, το έλλειμμα αναμένεται να διευρυνθεί στο 6,4% του ΑΕΠ φέτος, προτού υποχωρήσει στο 5,7% το 2027.

Σε ό,τι αφορά την ανεργία, το Ταμείο προβλέπει περαιτέρω υποχώρηση στο 7,4% φέτος και στο 7,1% το 2027. Οι προβλέψεις αυτές είναι βελτιωμένες σε σύγκριση με τον περασμένο Οκτώβριο, όταν εκτιμούσε ότι η ανεργία θα διαμορφωνόταν στο 8,4% φέτος.

Διακόπτεται η πορεία της διεθνούς ανάπτυξης

Σε ό,τι αφορά την παγκόσμια ανάπτυξη, το ΔΝΤ προειδοποιεί για το ενδεχόμενο νέου εκτροχιασμού λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή. Παρά τα στηρίγματα από τις επενδύσεις στην τεχνολογία, τις σχετικά χαλαρές χρηματοπιστωτικές συνθήκες και τη δημοσιονομική και νομισματική στήριξη, οι νέοι κίνδυνοι ανατρέπουν την ισορροπία.

Στο βασικό σενάριο, το οποίο προϋποθέτει ότι, ο πόλεμος θα έχει περιορισμένη διάρκεια και ένταση, η παγκόσμια ανάπτυξη εκτιμάται ότι, θα διαμορφωθεί στο 3,1% το 2026 και στο 3,2% το 2027, ενώ ο πληθωρισμός αναμένεται να κινηθεί υψηλότερα, στο 4,4% φέτος. Οι καθοδικοί κίνδυνοι για την παγκόσμια ανάπτυξη, υπερισχύουν, τονίζει το ΔΝΤ, υπογραμμίζοντας παράλληλα  την αυξημένη αβεβαιότητα για τις προοπτικές της οικονομίας.

ΙΟΒΕ: Οι εκτιμήσεις για την ελληνική οικονομία

Την ίδια ώρα και το ΙΟΒΕ εκτιμά ανάπτυξη στο +1,8% για το  2026, αναθεωρημένη προς τα κάτω, σύμφωνα με το βασικό σενάριο πρόβλεψης, ενώ στο εναλλακτικό σενάριο, το ΙΟΒΕ εκτιμά σημαντική επιβράδυνση της μεγέθυνσης της ελληνικής οικονομίας στο +1,4% για το 2026.

Η εν λόγω πιθανή εξέλιξη θα προέλθει πρωτίστως από την ηπιότερη επιτάχυνση της συνολικής κατανάλωσης, ωστόσο χωρίς επίδραση στη δημόσια κατανάλωση  και τις πάγιες επενδύσεις. Μία ενδεχόμενη επιδείνωση του διεθνούς γεωπολιτικού κλίματος θα επιβαρύνει το ήδη αρνητικό εμπορικό ισοζύγιο μίας μικρής ανοικτής οικονομίας, όπως η Ελλάδα, υπονομεύοντας τον ρυθμό αύξησης, τόσο των εξαγωγών, όσο και των εισαγωγών  της.

Εκτός από τα δύο αναλυτικά σενάρια, σε ένα θετικό σενάριο, το ΙΟΒΕ εκτιμά μεγέθυνση της ελληνικής οικονομίας το 2026, με ρυθμό ελαφρά υψηλότερο από 2%, εφόσον οι τιμές ενέργειας ακολουθήσουν μεν το βασικό σενάριο, αλλά σε συνδυασμό με στροφή επιπλέον τουριστών προς την Ελλάδα.

Το ποσοστό ανεργίας, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του ΙΟΒΕ, αναμένεται να διαμορφωθεί το 2026 στην περιοχή του 8,5% (βασικό σενάριο) και 8,8% (εναλλακτικό σενάριο).

Όσον αφορά την εξέλιξη του πληθωρισμού, το ΙΟΒΕ στο βασικό σενάριο εκτιμά ότι, οι τιμές θα κινηθούν σε εντονότερα ανοδική τροχιά, με ρυθμό πληθωρισμού στην περιοχή του 3,5% το 2026, κυρίως λόγω της ενίσχυσης της τιμής των ενεργειακών αγαθών εν μέσω πολεμικών συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή. Ωστόσο, η αβεβαιότητα γύρω από την εξέλιξη των τιμών το τρέχον έτος είναι ιδιαίτερα έντονη, κυρίως σε συνάρτηση με την εξέλιξη του πολέμου στη Μέση Ανατολή.

Στο τραπεζικό σύστημα, για το σύνολο του 2025 καταγράφηκαν υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια, ρευστότητα και κερδοφορία, καθώς και ιστορικά χαμηλό ποσοστό Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων. Στις αρχές του 2026, συνεχίστηκε υψηλή πιστωτική επέκταση προς τις επιχειρήσεις, μικρή πιστωτική επέκταση προς τα νοικοκυριά, ενώ σε σχετικά χαμηλά επίπεδα διατηρήθηκε το κόστος δημόσιου και ιδιωτικού δανεισμού. Οι ιδιωτικές καταθέσεις καταγράφουν ήπια αυξητική πορεία, ενώ το περιθώριο επιτοκίου μειώθηκε, αλλά παραμένει σε υψηλά επίπεδα.

Μεταξύ των προκλήσεων στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, η ζήτηση για στεγαστικά δάνεια παραμένει αδύναμη, η αναμενόμενη αύξηση του κόστους χρηματοδότησης θα δράσει περιοριστικά για τους δανειζόμενους, η έκθεση των τραπεζών σε κρατικά ομόλογα καταγράφεται υψηλότερη συγκριτικά με τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές χώρες, το ποσοστό των κόκκινων δανείων εκτός τραπεζικών ισολογισμών παραμένει υψηλό, όπως και το μερίδιο αναβαλλόμενης φορολογίας στα ίδια κεφάλαια των τραπεζών.